Keretapi Pasaran Saham Pertama: Syarikat Laut Selatan

2024 Pengarang: Sherilyn Boyd | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 09:39

Tahun-tahun awal

Menjelang 1710, kewangan Inggeris adalah ketakutan. Jabatan kerajaan yang berbeza mengatur pinjaman mereka sendiri dan membelanjakan wang dengan sedikit pengawasan kewangan. Canselor daripada Exchequer, Robert Harley, meyakinkan Parlimen untuk melihat pelurusan ini. Salah satu langkah pertama yang diambil adalah untuk menimbang semula komitmen mereka untuk membolehkan Bank of England menjadi pengurus tunggal pinjaman negara.

Pada masa itu, Bank of England berusaha untuk membiayai tenteranya Britain melalui jualan loteri, tetapi sambutannya hangat. Harley memberi kebenaran untuk syarikat swasta yang lain, Syarikat Blade Sword Sword, untuk melakukan loteri; pemasarannya sangat berjaya sehingga tidak lama lagi Sword Blade Company sedang menjalankan lotre secara teratur bagi pihak kerajaan.

Berhampiran akhir Perang Suara Sepanyol, England mempunyai kira-kira £ 10 juta hutang yang diperlukan untuk membiayai dan kembali kepada beberapa jenius dari kumpulan Sword Blade. Mereka membentuk Gabenor dan Syarikat Peniaga Great Britain, Perdagangan Laut-Laut Selatan dan Bahagian-bahagian Lain Amerika, dan untuk Penggalakkan Memancing (Syarikat Laut Selatan, untuk pendek) pada 1711. Sebagai balasan untuk kepentingan 6%, Syarikat Laut Selatan akan membeli hutang terkumpul England sebagai pertukaran saham dalam syarikat itu. Pelabur terpikat ke dalam pelan, bukan hanya dengan prospek perkongsian kepentingan, tetapi juga dalam keuntungan syarikat.

Di samping pembiayaan hutang kerajaan, Syarikat Laut Selatan bertujuan untuk beroperasi sebagai firma perdagangan di Amerika Selatan; sebenarnya, sebahagian daripada piagamnya dari Parlimen termasuk monopoli atas perdagangan di Laut Selatan (sebenarnya, seluruh Amerika Selatan). Walaupun terdengar seperti satu perkara yang pasti, menjelang 1713, bahagian monopoli perniagaan ini tidak bernilai, kerana Perjanjian Utrecht mengecilkan perdagangan untuk England di bahagian selatan Dunia Baru.

Penipuan pada abad ke-18

Agar orang dalam memperoleh keuntungan terbesar, para pengasas Syarikat Laut Selatan memulakan kempen yang dicabar secara dua hala dan etika. Sebelum pengumuman rancangan syarikat itu untuk membeli hutang kerajaan, orang dalam membantah keupayaan Britain untuk membiayai dirinya sendiri, dengan memandu nilai hutang itu. Orang-orang dalam kemudian memecahnya pada kadar yang sangat berkurangan sebanyak £ 55 / £ 100.

Seterusnya, untuk menggalakkan pemegang hutang untuk menukarnya untuk saham, orang dalam dengan kuat mengisytiharkan nilai perdagangan operasi syarikat itu, termasuk monopoli Amerika Selatan (tidak bernilai). Untuk bersikap adil, Laut Selatan masih mempunyai operasi perdagangan hamba yang penting, walaupun ini tidaklah menguntungkan seperti yang diharapkan. Dalam apa jua keadaan, sejurus selepas pelan membeli hutang itu diumumkan, stok Syarikat South Sea dijual pada £ 123 per saham (naik dari £ 100 ia dinilai pada pra-pengumuman, dan £ 55 yang pemegang hutang yang ditipu).

Kemahiran yang tidak rasional

Syarikat itu muncul untuk melancarkan bersama-sama dengan baik sehingga sekitar 1718, ketika perang dengan Sepanyol memimpin minat Spanyol di Amerika Selatan untuk merampas harta syarikat itu di sana. Walaupun syarikat itu kehilangan beberapa aset, kerugian sebenar dari kejutan datang dari publisiti buruk.

Menjelang 1719, mungkin melihat penulisan di dinding, Syarikat Laut Selatan memulakan kempen untuk melindungi orang dalamnya. Beberapa ini dijual pilihan untuk membeli saham pada harga semasa. Kemudian, syarikat itu memulakan kempen pemasaran yang lain, sekali lagi memuji nilai tinggi monopoli Laut Selatannya. Sejak ahli-ahli kerajaan yang terkemuka memegang pilihan, mereka mengambil bahagian dalam menyebarkan khabar angin, dan cache mereka memberikan kredibiliti kepadanya. Harga saham melonjak dari kira-kira £ 100 per saham kepada hampir £ 1000, dan orang dalam memperoleh keuntungan yang luar biasa. Pada puncaknya, berdasarkan harga saham, syarikat itu bernilai kira-kira £ 200 juta (dengan kuasa beli, hari ini ini adalah kira-kira £ 24 bilion / $ 37000000000; dengan pendapatan purata, ia akan menjadi £ 350 bilion / $ 537 bilion).

Seperti Mania Tulip pada abad ke-17 Belanda dan kemelesetan pasaran saham pada tahun 1929 Amerika, orang biasa yang tidak bermaya berduyun-duyun ke pasaran yang tidak ragu-ragu, seperti juga operasi perdagangan saham lain. Salah satu yang paling tidak bertanggungjawab ini dipanggil, saya bukan anak anda, Syarikat untuk Menjalankan Kesungguhan Besar, tetapi Tiada siapa yang Tahu Apa Itu. Selepas ini, walaupun Parlimen tidak lagi boleh duduk di tangannya, dan dengan mendesak orang dalam Persatuan Laut Selatan (untuk melindungi monopoli mereka yang tidak rasmi memalsukan orang ramai), pada tahun 1720, Akta Bubble diluluskan. Undang-undang ini melarang penubuhan syarikat-syarikat baru yang bersaing dengan pensyarah yang sedia ada, kebenaran kerajaan yang tidak hadir.

Runtuh

Menjelang Jun 1720, harga saham saham Laut Selatan melonjak kepada £ 1050, dengan ramai orang membeli saham mereka atas pinjaman yang diperolehi oleh saham yang mereka beli (dan tahun 1980-an mereka berpendapat bahawa mereka telah membuat hutang sampah). Harga saham turun dengan mendadak dan pada September 1720, ia berada pada £ 150. Individu dan syarikat menjadi muflis, dan negara yang marah menuntut agar tindakan Parlimen.

Siasatan berikutnya mengenal pasti beberapa individu yang terlibat dalam penipuan atau perbuatan buruk lain dalam meneruskan skim itu termasuk Raja George I, dua wanita simpanannya, Ketua Pos Besar, seorang anggota kabinet, dua ketua kementerian dan Canselor Exchequer; yang dipenjarakan.

Walaupun semua ini, Syarikat Laut Selatan terjebak beberapa lama, tetapi melakukan perdagangan fizikal di Laut Selatan, terutamanya hanya berurusan dengan hutang Kerajaan sehingga pertengahan abad ke-19.